Процедура оформления эмиссии ценных бумаг (акций)
Акции, облигации, вексели, банковские сертификаты, коносаменты, закладные — это ценные бумаги, которые являются объектом торговли на фондовом рынке. Их выпуск и оборот регулируется на законодательном уровне в каждой стране, а также нормами международного финансового права на международном фондовом рынке. Право выпуска ценных бумаг закрепляется за акционерными обществами, инвестиционными фондами. Они могут быть открытого и закрытого типа, находиться во владении частных лиц или же принадлежать государству. Правила эмиссии акций в Украине подразумевают обязательную регистрацию акционерного общества в форме АО или ООО государственными регистрационными органами перед началом процедуры.
Порядок выпуска (эмиссии) ценных бумаг (акций) в Украине нельзя назвать простой и понятной процедурой, так как она включает в себя массу этапов, каждый из которых сопряжен с определенными правовыми тонкостями. Именно поэтому в данном случае рекомендуется прибегнуть к услугам компетентных юристов. В данной процедуре крайне важно соблюсти не только порядок, но и установленные на законодательном уровне сроки исполнения каждого этапа.
Регистрация проспекта эмиссии (выпуска) ценных бумаг (облигаций)
В Украине органом, регулирующим выпуск ЦБ, является ГКЦБФР — Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Она действует на основании Закона № 3264-VI с внесенными Верховным Советом изменениями от 21.04.2011 г. (вступили в силу 27,11,2011 г.). Руководствуясь положениями последнего, эмитент может зарегистрировать проспект эмиссии ЦБ для открытого размещения двух видов:
- базовый;
- соответствующего выпуска.
Это положение, зафиксированное в п. 9 ст. 30 Закона о ЦБ, не касается паевых ЦБ.
Эмиссия ценных бумаг для публичного (открытого) размещения включает в себя следующие этапы:
- принятие решения уполномоченным органом АО, ИФ о начале процедуры;
- составление заявления о регистрации выпуска ЦБ;
- подача документов и получение соответствующих бумаг от ГКЦБФР;
- присвоение ЦБ идентификационного номера международного образца;
- заключение договора об обслуживании ЦБ или ведения реестра владельцев;
- изготовление сертификатов (для ЦБ в документальной форме);
- открытие информации проспекта;
- размещение ЦБ;
- утверждение результатов размещения уполномоченным органом эмитента;
- предоставление и регистрация в ГКЦБФР отчета о результатах размещения;
- получение свидетельства;
- раскрытие информации из отчета.
Все этапы выпуска ценных бумаг должны проходить в соответствии с установленной Законом Украины процедурой и без помощи специалистов тут обойтись крайне сложно.
Частное (закрытое) размещение эмиссионных ценных бумаг
Данная процедура имеет существенные отличия от описанной выше. Она предполагает предложения акций и пр. ЦБ ограниченному, заранее определенному кругу лиц. Их количество не должно превышать 100 человек. После принятия уполномоченным органом эмитента решения о необходимости выпуска ЦБ в целях привлечения дополнительного капитала, он должен получить от каждого акционера, которому они будут предложены, согласие на их приобретение по преимущественному праву. В случае отказа он должен быть зафиксирован в письменной форме. Закончить процедуру частного размещения необходимо в срок, не превышающий 60 (61) календарный день.
Выпуск и публичное, частное размещение эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций) требует пристального внимания как со стороны управленческого органа эмитента, так и со стороны держателей существующих ценных бумаг, так как любая эмиссия в большинстве случаев подразумевает уменьшение количества доли каждого акционера в предприятии. “Адвокатское объединение Бачинский и партнеры” — это надежный соратник, который всегда эффективно защищает интересы своих клиентов и может гарантировать успешность любого предприятия при готовности клиентов избирать законный путь для достижения поставленной цели. Наши специалисты всегда готовы не только помочь с регистрацией проспекта эмиссии ЦБ, но и сформировать портфель инвестиций, включающий в себя стремительно набирающие популярность неэмиссионные акции.
Особенности процедуры в Украине
В нашей стране эмиссионные ценные бумаги вправе выпускать только акционерные общества, инвестиционные фонды (эмитенты), имеющие официальную регистрацию в государственных регистрационных органах и соответствующее свидетельство, подтверждающее право совершения торговых операций на фондовом рынке. Являясь гарантами закрепленных законом за вкладчиками прав, перед принятием важных решений управленческий орган компании обязан согласовать его с существующими акционерами. Это может происходить на ежегодном или внеплановом собрании акционеров. Для его проведения необходима подготовка соответствующего пакета документов, оформление которого требует наличия специальных знаний, опыта.
Эмиссия стимулирует обращение ценных бумаг на фондовом рынке, но в первую очередь она должна приносить выгоду не только предприятию, но и его вкладчикам. Перед принятием окончательного решения необходимо провести детальную аналитику для четкого понимания текущего положения дел и возможных перспектив. Юристы “Адвокатского объединения Бачинский и партнеры” — это опытные профессионалы, которые всегда готовы оказать необходимую правовую помощь своим клиентам. Сотрудничество с нами — это уверенность в настоящем и будущем.