Investmentgesellschaften auf Gegenseitigkeit sind eine attraktive Möglichkeit, gemeinsam mit anderen Teilnehmern in verschiedene Vermögenswerte zu investieren. Mit diesen Tools können Sie Startups entwickeln, Geschäftspläne umsetzen und große Projekte erstellen. Aber nicht jeder Investor versteht gut, was CIIs sind. Lassen Sie uns sie genauer erklären.
WIE KANN ICI KLASSIFIZIERT WERDEN?
Betrachten wir zunächst die Formen, in denen gemeinsame Anlageinstitute arbeiten können. Je nach Grad der „Offenheit“ lassen sich folgende Arten von CII unterscheiden:
- offen Wertpapiere werden auf Wunsch der Teilnehmer jederzeit zurückgekauft;
- Intervalle Die Rücknahme von Vermögenswerten erfolgt auf Wunsch der Teilnehmer, jedoch innerhalb einer streng festgelegten Frist, die im Wertpapieremissionsprospekt festgelegt ist;
- sind zu Im Allgemeinen wird keine Rücknahme organisiert, mit Ausnahme der Anforderungen der Teilnehmer für eine vorzeitige Rücknahme (nur in Fällen, die von den Regeln des CII selbst genehmigt werden).
Gemeinsame Anlageinstitute können auch in befristet und unbefristet unterteilt werden. Die ersten werden offensichtlich für einen bestimmten Zeitraum erstellt und arbeiten (in der Regel schließt dies geschlossene CIIs ein), die zweiten werden auf unbestimmte Zeit eingerichtet.
Es gibt auch eine Klassifizierung von CIIs nach der Art der Vermögenswerte, die sie besitzen. Es gibt Institute:
- Geldmarkt;
- Anleihen (einschließlich Staatsanleihen);
- Anteile;
- Bankmetalle;
- Immobilie;
- Schuldverpflichtungen;
- Unternehmensrechte.
Gleichzeitig hat der Gesetzgeber Beschränkungen festgelegt – Finanzinstrumente, die der CII nicht besitzen kann. Die Liste enthält Vermögenswerte, die:
- werden vom Verwahrer, Gutachter oder Verwahrer der Vermögenswerte des ursprünglichen CII ausgestellt. Es handelt sich um Personen, die durch vertragliche Beziehungen mit der Einrichtung der gemeinsamen Anlage verbunden sind;
- wurden von ausländischen Organisationen und Staaten ausgegeben, aber nicht an einer der Weltbörsen zugelassen;
- ausgestellt von anderen CIIs oder Kreditorganisationen, deren Investitionsniveau nicht dem internationalen Standard entspricht. Diese Vermögenswerte können Eigentum sein, aber ihr Gesamtwert sollte 20 % des Gesamtgewichts aller Finanzinstrumente nicht überschreiten;
- gewerbliche Wertpapiere oder Sicherheiten sind;
- sind Zertifikate von Immobilienfonds oder privatisierten Wertpapieren.
Auch der Besitz von Verträgen über die Beteiligung an FFB-Baufinanzierungsfonds und Bankmetallen von Kreditinstituten mit schwachem Ratingniveau ist nicht möglich.
Trotz der erwähnten Unterscheidungen ist es in der Praxis üblicher, alle Investmentgesellschaften nach ihrer offiziellen Form zu klassifizieren (es gibt entweder PIFs oder CIFs, in Übereinstimmung mit dem thematischen Gesetz der Ukraine Nr. 5080-VI). Eine der attraktivsten Optionen ist zweifellos ein Unternehmensfonds, über den es sich lohnt, ausführlicher zu sprechen.
WELCHEN PLATZ NIMMT KIF UNTER INVESTMENTFONDS AUF GEGENSEITIGKEIT EIN?
Investmentfonds erschienen in der Ukraine bereits 1994, aber ihre offizielle Klassifizierung wurde erst 2001 genehmigt – mit der Verabschiedung des thematischen Gesetzes. Gleichzeitig erfolgte die erste Erwähnung von KIFs. Derzeit ist diese Form von CII in der Gesetzgebung detailliert, aber dies hebt ihre bemerkenswerten Eigenschaften nicht auf, an die es sich zu erinnern lohnt.
Die wichtigsten Merkmale von CIFs sind wie folgt:
- sie sind juristische Personen;
- werden in Form von Aktiengesellschaften gegründet, aber die thematischen Normen, die für Aktiengesellschaften gelten, gelten nicht für CIFs (!);
- ihre Aktien auf dem Markt ausgeben;
- gelten ab dem Zeitpunkt der staatlichen Registrierung als erstellt (hier gibt es eine wichtige Nuance, auf die später noch eingegangen wird).
Unternehmensinvestmentfonds können sein:
- diversifiziert;
- spezialisiert;
- Qualifizierung (speziell für bestimmte Personen und Operationen erstellt);
- nicht diversifiziert.
Der Arbeit von CIFs sind grundsätzliche Grenzen gesetzt, die der Gesetzgeber vorschreibt. Ja, Investmentfonds von Unternehmen können nicht:
- andere Wertpapiere als eigene Aktien ausgeben;
- Vermögenswerte an Dritte verpfänden;
- Dumping des Wertes seiner Vermögenswerte;
- die Rücknahme zu verweigern, wenn kein unmittelbarer Grund vorliegt;
- Darlehen gewähren;
- Rücklagen zu bilden.
Da CIFs ihr Vermögen selbst dem Markt zur Verfügung stellen, kann der rechtliche Status eines Teilnehmers auf einfache Weise erlangt werden: durch den Kauf ausgegebener Aktien. Die bloße Tatsache der Beteiligung an einem Unternehmensinvestmentfonds gibt „Aktionären“ die Möglichkeit:
- um die Aktivitäten von KIF zu verwalten;
- Vertreter ernennen und abberufen;
- Dividenden erhalten;
- an der Gewinnbeteiligung teilnehmen.
Für KIFs gibt es keine bestimmte Mindestteilnehmerzahl. In der Praxis bedeutet dies, dass sogar eine Person alle Anteile des Fonds besitzen kann. Für qualifizierende CIFs kann es jedoch Einschränkungen hinsichtlich der Teilnahme von Einzelpersonen geben (wenn sie für teilnehmende Organisationen erstellt werden).
WIE ERÖFFNE ICH EIN KIF IN DER UKRAINE?
Als juristische Person ist KIF nach ukrainischem Recht voll rechenschaftspflichtig. Wenn Sie sich entscheiden, einen Unternehmensinvestmentfonds zu eröffnen, planen Sie mindestens 2 Monate für das Registrierungsverfahren ein. Es ist sehr wünschenswert, die Unterstützung von Branchenanwälten in Anspruch zu nehmen, die die Besonderheiten der Registrierung von CIFs kennen. Andernfalls verzetteln Sie sich in der ständigen Bearbeitung von Dokumenten und die Frist verlängert sich um 6 oder mehr Monate.
Beachten Sie, dass das KIF stufenweise erstellt wird. Spezifische Phasen:
- Entwurf des Satzungsentwurfs des zukünftigen Fonds und Verabschiedung des Gründungsbeschlusses durch den Gründer.
- Koordination des Statuts bei der Nationalen Kommission für Wertpapiere und den Aktienmarkt.
- Registrierung der ersten Ausgabe von Aktien.
- Ausgabe eines internationalen Codes für Aktien.
- Vertragsabschluss mit der Verwahrstelle und Hinterlegung des Zertifikats.
- Erstplatzierung von Wertpapieren für Gründer.
- Durchführung von konstituierenden Sitzungen. Genehmigung der Charta und Abschluss von Verträgen mit Servicepersonen.
- Registrierung der Vorschriften im NCCPFR.
- Registrierung der CIF als juristische Person im einheitlichen Register (Registrierung der Charta ist ebenfalls erforderlich).
Wenn Sie sich also die Phasen des Registrierungsverfahrens genau ansehen, wird deutlich, dass die zentrale und verantwortliche Stelle für die Schaffung des CIF nicht das Unified Register, sondern die NKCPFR ist. Bevor Sie sich an das Register wenden, müssen Sie die Verordnung zunächst bei der Nationalen Kommission registrieren. Grundlage für die Gründung einer juristischen Person ist die eingetragene Verordnung.
Bereits nach der endgültigen Registrierung für die vollwertige Tätigkeit müssen Sie erneut Wertpapiere ausgeben, jedoch nicht für die Gründer, sondern für andere Marktteilnehmer. Gleichzeitig muss der Emissionsprospekt gebilligt werden.
KIF ist derzeit eine der dominierenden Positionen auf dem Markt. Dies wurde dank ihrer Flexibilität und ihres Potenzials möglich. In Bezug auf die Art der Vermögenswerte sind Unternehmensfonds praktisch durch nichts eingeschränkt – sie können sowohl für Investitionen in Immobilien als auch für Investitionen in andere Finanzinstrumente aufgelegt werden. In den meisten Fällen handelt es sich bei CIFs um offene Investmentfonds, da der Gesetzgeber selbst darauf hinweist, dass der Fonds kein Recht hat, die Rücknahme ohne Angabe von Gründen zu verweigern.
Die Registrierung des KIF mag auf den ersten Blick zu umständlich und kompliziert erscheinen. Wenn Sie sich nicht in bürokratischen Slums verzetteln und lange Monate sinnlos verbringen möchten, gibt es zwei Möglichkeiten: Entweder wenden Sie sich an professionelle Anwälte, die auf die Registrierung gemeinsamer Investmentinstitute spezialisiert sind, oder Sie kaufen ein fertiges CIF. Sie können mehr Zeit sparen.
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